【独家焦点】提升现金管理类理财产品吸引力

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普益标准近期发布的数据显示，截至今年9月末，全市场存续现金管理类净值型产品规模在6.5万亿元左右，而去年12月末的规模在7.3万亿元以上，规模下滑较为明显。

在低利率环境下，现金管理类理财产品的收益优势在收窄。一直以来，现金管理类理财产品凭借高流动性、收益稳健等特点，深受风险偏好较低的投资者关注。然而，受底层资产收益下降等因素影响，现金管理类理财产品近年来的收益呈现下滑趋势。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，今年以来，现金管理类理财产品规模下滑，主要受市场利率持续下行、监管对投资范围与杠杆率的严格限制，以及高息同业存款渠道收窄等多重因素影响。

从行业数据看，现金管理类理财产品的波动，对个人投资者的风险偏好与投资灵活性也造成一定影响。随着投资者对活钱管理需求的增长，日开型理财产品凭借更宽的投资范围、更高的收益弹性与灵活的运作机制，逐渐成为投资者替代现金管理类产品的优选，展现出较强的吸引力。普益标准研究员刘思佳认为，近年来部分投资者申购意愿或发生改变，出于对收益性的诉求，部分现金管理类资金或向每日开放型非现管产品方向转移，在理财市场中的规模占比逐步提升。专家认为，在当前市场环境下，日开型理财产品净值波动可能高于现金管理类理财产品，投资者应根据自身风险偏好审慎选择。

为提升现金管理类理财产品吸引力，今年以来，光大理财、兴银理财、华夏理财等多家理财公司打出一系列“组合拳”，以期扩大市场份额。理财公司在试水“零费率”或超低费率产品的同时，新增中小银行为理财代销机构，持续拓宽销售渠道。浙江农商联合银行辖内兰溪农商银行财富中心主任章淑婷认为，中小银行加快与理财公司代销理财合作，通过配置多元现金管理类理财产品、优化服务等举措，既能有效防止资金流向其他投资渠道，又能主动优化资产结构、降本增效。

尽管现管类产品短期内面临一定挑战，但长期来看，对于有日常消费提取与紧急用款需求的投资者来说，活钱管理作用依然重要。刘思佳认为，接下来，对于理财公司而言，现管类产品的战略地位或从过去的“规模主力”转为“基础配置”，且部分头部机构已率先开启产品结构优化。通过丰富多元的产品结构提升规模增长动力，打造多元化“固收+”产品体系，挖掘权益、黄金、跨境资产等多类资产配置价值，更好满足投资者对于收益弹性的需求。

关键词： 理财产品 利率 储蓄 邮政储蓄 存款 中国邮政储蓄银行