存款利率下调  低利率时代个人投资者如何理财？

4月以来，多家中小银行、农商行集体降低存款利率。据调整后的最新统计数据，几大国有银行的定期存款利率已跌破3%；大型股份制银行例如招商银行、中信银行、浦发银行、平安银行、光大银行等的1至5年期的定期存款挂牌利率也均未超过3%。在低利率背景下，个人如何配置资产呢？

大额存单受追捧

(资料图)

自去年4月，中国人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，引导参与自律机制的成员商业银行综合参考债券市场利率和贷款市场利率确定存款利率水平，促使存款利率调降更具“随行就市”的市场化特征。去年9月，国有大行牵头下调存款挂牌利率，掀起了又一轮存款利率下调浪潮。今年4月，部分中小股份行及城农商行纷纷下调存款利率。业内人士普遍认为，此次存款利率调整，有助于降低中小银行负债成本，也是其满足利率定价自律机制评估要求的举措之一；还可以促进生产和消费，为经济复苏注入金融活力，有效拉动内需促进经济内循环。

另一方面，存款利率下调对储户的吸引力减弱，市场上出现了存款“搬家”的现象，央行公布的数据显示，4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元，较上年同期多减约4900亿元，结束了此前连续13个月的多增。

记者咨询了多家银行的客户经理，均反馈银行大额存单成了目前低风险投资者的“香饽饽”。翻阅各大银行的手机客户端可以发现，大额存单的利率一般在3.1%-3.3%之间，存期一般为3年，起存金额为20万或30万起，很多高利率产品仅面向新客或合作客户。并且某银行大额存单产品还出现“售罄”现象，可售额度一上架，三分钟内秒光。业内人士解释称，与普通存款和理财相比，大额存单既兼顾了存款的低风险和稳定性，又兼顾了收益性。特别是当下一些理财产品因为去保本化的监管要求都是以净值型呈现，随着资本市场近期波动较大，部分银行的净值型理财产品出现了破净的情况，投资者更担心投资风险。

中长期投资选择多样化

除了大额存单、中长期投资还有哪些选择呢？理财专家建议，国债、低风险理财产品、理财型保险、固收类基金是稳健派投资者的首选。理财型保险包括年金险、增额终身寿险等，优点是稳定，缺点是流动性差；债券基金有的是开放式，有的有封闭期，波动性要大一些，不过投资收益也可能更高。

市场银行理财市场有所回暖，广发证券指出，2023年以来，银行理财产品存续规模在4月实现年内首次回升，较3月末增加1.2万亿元至26.2万亿元。另据招商证券数据，5月上半月，定开纯固收、定开固收+和最短持有期固收理财平均半月年化收益率分别为5.0％、4.6％与3.5％。截至5月15日，定开纯固收、定开固收+和最短持有期固收理财平均近3个月年化收益率分别为4.7％、4.1％和3.2％，近三个月理财净值大幅回升。固收类理财收益已连续5个月保持较高水平，理财正反馈进行中，理财规模显著回升。

此外，券商投资经理表示，基金定投也是中长期稳健投资的一种方式，能够帮助投资者在市场波动中分散风险，只要长期持有就能获得相对较好的投资回报。之所以说能够分散风险，是因为基金定投是通过定期投资多只基金，实现投资组合的分散，从而降低基金的风险，平衡收益和风险。

另外，基金定投这种理财方式还可以均摊成本，因为它会分别在市场的高点和地点购买基金份额，从而达到平均化投资成本，降低投资风险的目的。但基金定投的风险虽然不高，但并不意味着没有风险。

招联金融首席研究员董希淼建议，居民应平衡好风险与收益的关系，如果追求稳健的收益，在存款之外可以适当配置现金管理类理财产品及货币基金等。

审读：孙世建

关键词：